정강이의 요기저기

제 5장 투자분석기법1. 산업분석: 산업 전체가 대상(비영리, 영리 활동 포함, BUT 가사활동은 미포함)경기 변동은 시차에 따라 선행, 동행, 후행으로 구분 경기선행지수소비자기대기계/건설수주자본재수입재고구인구직비율종합주가지수장단기 금리차금융기관 유동성순상품 교역조건경기동행지수도소매판매액지수내수출하지수서비스업생산지수광공업 생산지수재조업가동률지수건설기성액비농가취업자수수입액경기후행지수가계소비지출소비재수입액제품재고지수상용근로자수이직자수회사채유통수익률 Petty법칙 : 1-2-3차산업 변화Hoffman법칙 : 2차산업, 소비재 소득수준 상승 -> 중간재(생산재) 증가성장률 격차에 의한 산업구조 변화공급의 영향이 크다생산요소의 상대적부존량과 생산함수에 의해 결정되는 비교우위두가지 생각혀리카도 : 비교우위론헥셔-올..

제 4장 기술적분석(Tips)기본적 분석(예측가능) : 기업의 가치분석기술적 분석(예측가능) : 가치를 포함한 모든 정보는 가격에 있어 가격흐름이 중요랜덤워크(예측불가능) : 초과수익 불가능 1. 기술적 분석추세 : 추세선, 지지선, 저항성, 이동평균선으로 매매 시점 포착지표 : 과매수, 과매도 판단패턴 : 정적인 관찰로 전환시점 파악시장구조이론 : 주가를 자연/사회현상으로 설명엘리어트 파동일목균형표갭이론태양흑점이론(중요)심리적 요인에 따른 수요와 공급으로 시장가치가 정해짐추세, 패턴의 반복은 비현실적변동의 원인을 모름2. 다우이론매집(강세 1국면, 어두은 전망, 거래량 증가)상승(강세 2국면, 마크업, 주가상승, 기술적 분석유리)과열(강세 3국면)분산(약세 1국면, 전문투자자 수익실현, 주가하락, 거래..

재고자산회전률매출채권회전률평균회수기간총자산회전률배당성향 - 너무 낮으면 급속성장 또는 수익성이 낮음- 너무 높으면 성장률 둔화 이자보상비율- 높으면 안정적- 낮으면 차입대비 수입이 충분하지 않음 고정비용보상비율- 높으면 안정적- 낮으면 부채 대비 수익이 낮음 EPS = (이익 - 우선주배당금) / 발행주식수[낮은 EPS 원인]부채비율 높음연구개발비 높음수익성하락유상증자로 발행주식수 증가부채비율(DR, Debt Ratio)- 총부채 / 총자산- 재무레버리지, 50% 기준 부채-자기자본비율(DER, Debt Equity Ratio)- 총부채 / 자기자본- 100% 기준 현금비율유동비율당좌비율(현금+시장성 유가증권) / 유동부채유동자산 / 유동부채(유동자산 - 재고자산 - 선급금) / 유동부채단기부채를 부담할..

제 2장 해외증권투자운용 및 투자전략1. 국제분산투자포트폴리오의 증권 수가 증가하면 분산투자효과는 체감적으로 증가국제분산투자는 효율적 투자기회선을 좌상향 이동환율변동은 장기적으로 영향 X, 단기적(주가 변동)요구수익률은 체계적 위험에 대한 보상자국 시장 포폴과 해외 주식간의 상관관계로 베타를 측정통합된 금융시장에서는 국제분산투자의 초과수익기회 x 2. 국제주가지수MSCI모건스탠리, 미국계 펀드의 벤치마크유동주식방식 (주의 : 시가총액 x)한국은 신흥시장지수달러로 환산하기에 원화가치 하락시 지수 하락FTSE영국의 파이낸셜타임즈, 런던거래소시가총액방식한국은 선진시장WGBI씨티그룹이 관리하는 23개국 국채로 구성된 투자지수한국편입 x  3. 내재적 헤지와 롤링헤지외국기업이 자국통화를 많이 가지고 있으면 투자대..

25. 부동산 투자가치1) 영업현금흐름가능총소득(PGI, 공실 포함) - 공실 및 대손충당금 + 기타소득(주차장)= 유효총소득(EGI)유효총소득 - 영업경비(OE, 감가상각비 제외)= 순영업소득(NOI)순영업소득 - 부채소비스액= 세전영업현금흐름(BTCF)세전영업현금흐름 - 소득세(법인세)= 세후영업현금흐름(ATCF) 2) 매각현금흐름매도가격 - 매도경비= 순매도액순매도액 - 미상환 대출잔액= 세전매각현금흐름세전매각현금흐름 - 양도소득세= 세후매각현금흐름 3) 내부수익률 & Cash on CashIRR : 저번 시간에 배운 내용이니 참고Cash on Cash- 현금흐름 / 자기자본- 시간가치 고려 X 간접투자 -> 안정성, 수익성 유리(과거) 사모투자가 많았음(최근) 공모형 펀드 늘어나는 중상승기에는 e..

19. 부동산토지이용계획확인서 : 공법상 제한사항(군사시설, 산림, 도로 등)등기부등본(권리)표제부(지번, 지목, 면적)갑구(소유권, 가등기, 가압류, 가처분, 경매)을구(제한물권, 저당권, 지상권, 전세권)지적공부 : 토지대장, 면적건축물대장 : 건축물대장, 면적, 용도등기권리증- 국지성- 거래의 비공개- 비표준화(일물일가 법칙 x)- 비조직성- 비탄력적인 공급- 과다한 법적규제- 순환주기 18년, 일반경기의 후행- 주거용 부동산은 역순환 경향 (상업용, 공업용 부동산은 일반경기와 일치) 20. 부동산 투자간편법미래 현금흐름을 할인 X순소득승수(자본회수기간) = 총투자액 / 순운용소득투자이율 = 순소득승수의 역수자기자본수익률 = 세전현금흐름 / 자기자본투자액순현재가치(NPV)현금유입의 현재가치 - 현금..

9. ELS(주가연계지수)중도상환가능사모 많음파생결합증권Knock out확정된 수익으로 조기상환(리베이트)Reverse covertible하락폭 이하로 안 가면 약정수익률 지급 / 하락폭 이상이면 원금 손실Step down기초자산 대폭하락 + 낙인이 아닐 때, 3~6개월 마다 약정수익률 조기상환Bull spread만기시점 주가에 비례해서 최대 수익, 손실이 제한Digital두가지 수익 중 하나 지급 10. ELW(워런트증권)옵션이라 배당금 x 변동성 증가는 콜, 풋 모두 가치 증가ELW = 행사가치(내재가치) + 시간가치 콜가격풋가격이자비례반비례배당반비례비례만기비례비례가격변동성비례비례 11. RP(환매조건부채권)매매단위 1만원이상 / 약정기간 1일 / 일반고객도 거래 가능RP(매도, 환매수) : 신규 조..

제 2장 금융상품1. 한국 금융회사일반은행특수은행 : 기업은행, 농수협 중앙회, 수출입은행 등비은행 금융회사 : 상호저축은행, 새마을금고, 농업협동조합, 우체국, 종금사보험사 : 손해보험사, 우체국보험고유업무 : 예적금, 대출부수업무 : 보증 등겸영업무 : 인허가 필요(주의: 기업인수, 합병중개, 증권투자, 어음 등은 인허가 필요 x) 2. 입출금, 재형저축저축예금 -> 실명만 가입가능MMDA -> 시장금리 따른 변동. 예치금액별로 매일 이자 가산 - 서민 재산형성을 위해 이자에 소득세 부과 x- 3년간 고정금리- 7년 이상 시 비과세 혜택 가능- 10년 이후 이자는 일반과세- 대상 : 급여 5천이하 / (자영업자) 종합소득 3500이하- 적립 : 분기 300만원 - 대상 : 65세 이상, 장애인, 기초..

22. 비거주자 과세* 국내 원천소득만 대상국내 사업장 or 부동산임대사업 소득 有 : 종합과세국내 사업장 o r 부동산임대사업 소득 無 : 분리과세퇴직, 양도소득 : 분류과세 (거주자와 같음) 이자, 배당, 기타소득 : 20%채권 : 14%인적용역 소득 : 20%선박임대, 사업소득 : 2% 23. 비거주자 증권 양도소득 부동산 과다주식5년 내 25%미만 소유주(주의 : 장내파생상품 소득, 장외파생상품 헷지 목적은 과세대상 x) 양도가액 : 10%양도차익 : 20% (양도가액 - 취득가 - 기타필요경비) 24. 증여세 절세수증가가 많으면 유리!10년 단위 공제일단 신고하는게 좋음기대수익률 높은 자산저평가 재산 증여 25. 상속세 절세-> 피상속인은 재산이 별로 없고 배우자가 재산이 많을 때 증여 후 상속..

12. 이자소득금액, 배당소득금액(중요1) 이자, 배당 소득 금액은 필요경비 인정 x(중요2) 비과세, 분리과세 이자, 배당소득, 금융소득 종합과세 -> 종합소득세 합산 x이중과세 조정: 귀속법인세 가산 후 배당세액공제 적용 13. 금융소득의 종합과세와 분리과세- 원천징수- 과세 종결- 금액에 상관없이 종합과세 제외 - 이자, 배당 2천만원 초과일 경우 종합과세- 2천만원 이하 -> 원천징수세율 14%, 비영업대금 25% - 이자, 배당 2천만원 이하라도 국외의 원천징수 x 14. 무조건 분리과세 대상 원천징수세율직원공제회 초과반환금 : 기본세율비실명거래 이자,배당소득 : 15%, 42%, 90%법원 : 14%1거주자로 보는 단체의 이자, 배당소득 : 14%ISA의 비과세 한도초과분 이자 : 9%배당소득..