내 마음대로 투자자산운용사 공부 6일차

9. ELS(주가연계지수)

• 중도상환가능
• 사모 많음
• 파생결합증권

Knock out	확정된 수익으로 조기상환(리베이트)
Reverse covertible	하락폭 이하로 안 가면 약정수익률 지급 / 하락폭 이상이면 원금 손실
Step down	기초자산 대폭하락 + 낙인이 아닐 때, 3~6개월 마다 약정수익률 조기상환
Bull spread	만기시점 주가에 비례해서 최대 수익, 손실이 제한
Digital	두가지 수익 중 하나 지급

 

10. ELW(워런트증권)

• 옵션이라 배당금 x 
• 변동성 증가는 콜, 풋 모두 가치 증가
• ELW = 행사가치(내재가치) + 시간가치

	콜가격	풋가격
이자	비례	반비례
배당	반비례	비례
만기	비례	비례
가격변동성	비례	비례

 

11. RP(환매조건부채권)

매매단위 1만원이상 / 약정기간 1일 / 일반고객도 거래 가능

• RP(매도, 환매수) : 신규 조매도, 만기 환매수
• 역RP(매수, 환매도) : 신규 조매수, 만기 환매도

12. 랩어카운트

=> 그냥 다양한 포트폴리오만 소개

 

13. CMA

종금형	예금자보호 O / 실적배당, 어음, 채권, CD 등 단기금융자산, 자금준비자산에 투자
MMF	예금자보호 X / 실적배당, MMF, 금리가 높은 1년 미만 단기금융상품투자
RP형	예금자보호 X / 우량한 채권에 투자, 안정적이고 보통예금보다 높은 수익
MMW형	예금자보호 X / 랩어카운트, 일일정산, 원리금을 복리로 재투자

 

14. ABS(자산유동화증권)

(특징)

• 자산보유자 보다 높은 신용도로 발행
• 신용, 구조, 유동성 위험 有
• 유동화 자산은 집합 가능하며 동질
• Pass-through Security (지분이전증권) : 주식, 부외화금융위험 투자자에게 전가
• Pay-through Bond (원리금이체채권) : 채권, 상환우선순위가 다른 채권 발행

(장점)

발행자

- 낮은 비용으로 조달

- 자산부외화로 관리 강화

- 리스크 점검

 

투자자

- 다양한 상품, 투자 기회 확대

- 높은 수익

 

내부신용보강(현금흐름)	외부신용보강
후순위증권발행, 초과스프레드, 예치금 적립	신용공여, 보증

 

• 자산보유자 : 유동화자산 보유자, 실질적 수혜자
• 자산관리자 : 현금흐름관리, 보수
• 업무수탁자 : 유동화전문회사 업무 대행
• 유동화전문회사(SPC) : 유동화증권 발행
• 특수목적유한회사 : 자산보유자와 자산을 분리
• 신용보강기관 : 신용위험 경감하는 업무 (은행, 금융투자업자)
• 수탁기관 : 위험통제, 자산관리자의 업무 감시

15. CDO(부채담보부 연계증권)

CLO -> 대출

CBO -> 회사채

 

<무조건 외워!!>

• Balance sheet CDO : ROE 개선 목적
• Abitrage CDO : CDO와 유동화 자산 간의 금리차
• Cash flow CDO : 자산보유자가 매각하여 SPC에 위험을 전가
• Synthetic CDO : 매각하지 않고 SPC에 위험만 전가

 

16. 저당대출(Mortage)

<부동산담보대출(MBS)의 특징>

대출만기 : 장기 -> 금리, 유동성 리스크 노출

현금흐름이 안정적

노동집약적 금융상품

 

원리금 균등상환 고정금리대출

: 매달 이자감소, 원금 증가

 

변동금리대출

: 기준금리 + Spread

• Ballon Mortage : 재대출, 재약정
• Two step Mortage : 재대출 하지 않고 만기 전에 금리만 조절
• 지분증가형 대출 : 원리금균둥상환액을 시작으로 월상환액 증가
• 체증식 대출 : 상환액이 원리금균등상환보다 낮다가 점처 증가

 

17. CMO (다계층증권)

담보로부터 발생하는 현금흐름은 모든 계층에 지급

• Floater : 변동금리, 만기가 빠른 첫 번쨰 층
• Inverse floater : 금리방향의 반대로 이자지급
• Superior floater : 금리 상승 시 floater 보다 높고, 금리 하락 시 floater 보다 낮음 

 

18. 퇴직연금제도

확정급여형(DB)	확정기여형(DC)	개인형퇴직연금(IRP)
퇴직금이 정해짐 기업운용 원금 비보장 자산 70%한도로 직접투자 가능 (파생결합증권 투자 가능)	기업 부담금이 정해짐 근로자 운용 직접투자 금지(간접투자) (주식투자 X) 퇴직연금 사업자는 매 반기 1회이상 수익구조가 다른 세가지 이상의 적립금 운용방법을 제시해야함	추가납인금의 과세유예 DB,DC 모두 IRP 가능

 

 

오늘은 금요일이니깐 여기까지 ~~~

내일은 부동산투자